一月市場回顧: 2014年2月滬深300指數報收2178.97點,跌幅為1.07%.餐飲旅游(申萬)指數報收3259.14點,漲幅為7.13%,跑贏滬深300指數8.20個百分點.本月在申萬一級行業指數漲幅排行中,餐飲旅游漲幅居前.在申萬餐飲旅游二級子行業漲幅排行中, 餐飲類(14.27%)>景點類(8.51%)>旅游綜合類(5.90%)>酒店類(5.13%).

    一月行業重要數據:入境游市場:接待人次和外匯收入同比均下降.酒店: 開業高星級酒店數量下降.1月飯店平均出租率、單房收益有所下降,飯店平均房價、餐飲收入比、酒店人工成本率、員工流失率均有所提高,客房平均收入比,酒店食品、酒水和能耗成本率基本維持不變.餐飲:增速略有放緩.

    一月行業重要資訊:國家旅游局發布《2014年春節黃金周旅游統計報告》.商務部:春節黃金周市場紅火,大眾消費成為主流.2013年國內游客32.6億人次,比上年增長10.3%.2013年拉薩接待游客近800萬人次.黃山成為全球首個優秀目的地旅游景區等.

    一月重點公司公告:湘鄂情發布2013年度報告.騰邦國際、麗江旅游、三特索道、眾信旅游發布2013年業績快報.中國國旅發布第一次臨時股東大會資料.張家界發布關于寶峰湖景區開展游船包船項目及價格標準的公告.華天酒店、首旅酒店發布重大資產重組停牌公告等.

    行業投資策略:我們在2月月報中的行業投資策略觀點為:去年以來受一系列不利因素影響而被壓抑的大眾化旅游需求將在2014年逐步得到釋放.進入2月份,旅游板塊有望迎來年報和估值修復行情.2月份,旅游板塊繼續跑贏滬深300指數8.20個百分點,位列申萬一級行業漲幅第四,充分印證了我們年初至今的觀點.

    從今年春節黃金周旅游數據來看,目前旅游行業景氣依舊維持,大眾化、散客化旅游趨勢日益明顯.一季度是旅游板塊傳統旺季啟動行情,板塊有望繼續維持上揚態勢,我們繼續維持行業"優于大勢"的研判,建議關注景區類上市公司旺季游客觸底反彈帶來的投資機會.本月我們重點推薦公司的順序為:中國國旅、中青旅、黃山旅游、張家界、峨眉山A、騰邦國際、金陵飯店、錦江股份.