鑒于入境旅游市場的全面復蘇、世博會的有效推動，3季度旅游景氣攀升至高點并維持高位運行應是可以預期的，旅游重點公司盈利層面的釋放有望在中報得以體現。而海南國際旅游島、湄公河-瀾滄江次區域發展規劃等主題事件也對旅游板塊的上漲起到了有效支撐的作用。

　　從中長期來看，高鐵的建設、高速公路網的日益完善，將使中西部旅游資源的價值在產業發展進程中逐步得到顯現。而且，隨著居民可支配收入的持續提高以及城鎮化進程的不斷推進，中西部省份的龐大潛在人口將為國內旅游業持續發展奠定堅實基礎，而游客多樣化、個性化的升級消費需求將成為推動旅游產業升級的重要動力。與此同時，國家站在推動經濟結構轉型的戰略高度，將旅游業列為戰略性支柱產業，國務院到地方各級政府的旅游產業促進政策頻出，在政策層面上給予旅游行業發展以充分、一致的預期支持。如此看來，旅游行業無論從產業自身發展階段規律，還是國家產業政策扶持力度來看，長期向好趨勢是目前市場中分歧最小的行業之一，使其在震蕩市場格局下持續走強。

　　我們仍維持對行業的“增持”評級。在投資方向上，鑒于旅游板塊目前較高的估值水平，我們建議從中長期發展的視角審視旅游企業的投資價值，而在短期內，關注中報業績有望超預期和顯著受益于主題事件兌現的重點上市公司。